江淮反思失误厉行变革 下放近70名高管

“上层建筑”调整完之后，严刚“手术刀”将瞄准经销商渠道。严刚坦承，经销商渠道的调整方案仍在思考，预计到今年年底出台。

反思战略失误

2008年江淮乘用车首款产品宾悦上市至今，江淮乘用车累计投资逾80亿；共推出7款产品，其中仅有和悦和S5实现单车盈利。今年上半年，江淮汽车售出汽车等各类产品共27.4万辆，同比增长21%；实现净利润5.2亿元，同比大增62.58%，但超过90%的利润均由卡车和瑞风贡献。

反思江淮乘用车此前5年的发展和挫折，严刚认为原因在于“营销因素”，而非产品因素。事实上，对于安徽省两家地方国有车企，业内对江淮汽车和奇瑞汽车的评价分别是“眼低手高”和“眼高手低”，意指江淮汽车产品开发能力高于销售能力，奇瑞则相反。

2007年江淮乘用车公司成立时，成立了独立于瑞风的轿车营销机构。由于销量提升缓慢，2009年江淮汽车实施“大乘用车”战略，江淮轿车与商务车瑞风事业板块合并为江淮乘用车营销公司，借用瑞风经销商渠道销售产品、提升销量。

此举虽然短期内快速提升江淮轿车销量，长期发展却存在诸多问题。瑞风虽然产品特性为乘用车序列中的MPV，但其商品属性却为客货两用的“生产资料”，购买者目的是将其作为“赚钱的工具”，而非日常出行用途的家用轿车。二者无论店面环境、销售应对和服务提供均应明显区隔。

“瑞风的销售顾问去服务和悦的客户，这就是问题。”严刚对本报记者表示。

2012年10月江淮汽车推出瑞风、和悦双品牌乘用车战略，按规划瑞风将改变专业商务车定位，品牌内涵拓展至偏向于商务领域的全系列乘用车品牌，和悦则定位为偏向于家庭用途的全系列乘用车品牌。

国内一家证券公司分析师认为，通观奇瑞、吉利等车企的多品牌战略实施情况，江淮双品牌战略可能导致有限资源分散，或在经销商渠道产品饥渴状态下过快推出产品而降低质量管控。

长期关注江淮汽车的分析人士认为，专注于商务客车的瑞风已经获得较好的用户和品牌基础，战略上应聚焦商务客车领域，产品往上下两端延伸，进入福特全顺（欧系轻客）和上汽通用五菱（微客）的细分市场；而和悦则专注于乘用车市场，“把作为生产资料的车和作为家庭用途的车完全分开”，在此战略下才能体现清晰的思路，并可避免复杂的经销商渠道关系难以厘清的问题。

事实上，2009年至2012年微客是乘用车领域增幅最大的细分市场，市场规模由108万辆增长至216万辆。而欧系轻客是商用车普遍下滑大背景下，唯一保持高增长且毛利率高于30%的板块。

值得一提的是，由于江淮汽车始终坚持内生式发展，并未寻求外资乘用车合作伙伴，因而销量规模和收益均大幅落后于广汽、北汽等集团。其做大做强的资金和技术完全依赖自身，在其规模扩张道路上，不可避免遭遇资金压力。另一方面，江淮外部扩张保守的同时，却不断因为政府“拉郎配”兼并安凯客车、山东蒙城小客等困难企业。

江淮汽车（600418.SH）2013年半年报显示，截至上半年末债务规模急剧扩大，负债总计由上期134.2亿元扩大37.44%至184.45亿元，流动负债从上期115.39亿元扩大43.71%至165.83亿元。在建工程项目总投入48.91亿元，包括重卡、微车、DCT变速箱基地建设，乘用车基地扩建等。

在收益有限前提下，江淮汽车仍需要向微车、重卡等业务输血。江淮轿车业务能否持续向好，事关江淮汽车全局发展。