详解双庞收购萨博内幕:庞庆华曾萌生退意

手握6亿元现金的浙江青年汽车集团董事局主席庞青年，和刚获得证监会核准发行不超过38亿元公司债券的庞大集团董事长庞庆华，心情平复了不少。因为他们联手竞标的SAAB萨博汽车，已经从破产清算的悬崖被重新拉回了"重组保护"的轨道。

根据庞大集团、青年汽车和瑞典汽车三方在10月28日签署的《谅解备忘录》，"双庞"将联手收购瑞典汽车持有的萨博汽车100%股份以及Saab Great BritainLtd.（萨博大不列颠）的所有股份，收购标的价为1亿欧元，股权配置上，庞大汽贸和青年汽车"四六分成"。

受此消息影响，此前一路走低的庞大股价在11月1日复牌后，迎来了其上市以来的第一个涨停，并在进出货交易上放出巨量。当日龙虎榜数据显示，该股共成交5293万股，成交总金额高达5.66亿元。

在找到接盘者后，萨博汽车得以在11月15日前避免立刻进入破产清算的命运。而"双庞"则必须在限定期内通过中国政府的审批。

"实际上，不用重新走报批流程，只要将关键内容修改一下，补充几条新增条款就够了。"11月2日中午，刚下飞机的庞庆华在接受记者采访时表示，在瑞典召开的萨博债权人大会很成功，包括1500名债权人在内的各方都为萨博避免进入破产清算而表现得异常激动。

庞庆华预计，收购萨博计划有望在两周内获批，而一旦通过政府审批，庞大、青年马上就会和瑞典汽车签署正式协议，之前因审批迟滞而耽搁的注资计划也将立即启动。

"第一笔注资为1.5亿欧元，包括先期支付给穆勒的5000万欧元、萨博所欠通用债务4000多万欧元和供应商欠款的首付。"庞庆华表示。

"双庞"预计将投入29亿元现金完成萨博交割，其中庞大出资12亿元，青年出资17亿元，这与庞大此前公告中不超过14亿元的”定调“基本吻合。

柳暗花明

最终以1亿欧元的代价从瑞典汽车购得萨博，对于庞庆华而言并不是最理想的结局。

"实际上我们本来可以以更低的价格购入萨博"，按照庞庆华的说法，在酝酿收购萨博100%股权初期，他和庞青年给出的报价是3000万美元，随后一路加码到5500万美元，但穆勒仍然不为所动。

10月21日，穆勒对外放风称，瑞典汽车已经拒绝了”双庞“全盘收购萨博的计划。但事实上，穆勒的如意算盘是在萨博不破产的前提下，以部分股权换取现金支撑重组，或者等把业绩做好后再卖个更好的价钱。

正在双方僵持不下时，穆勒再度施压，宣布单方面终止7月份签署的"股权认购协议"，并扬言要引入美国私募基金等新投资者，做出将"双庞"踢出局的假象。另一方面，瑞典政府则委托萨博项目重组管理人到中国到处"活动"，并引发"李书福欲5000万欧元收购萨博100%股权"的媒体报道。

"其实那些都是烟幕弹，他们是通过联手演‘双簧’，间接在向我们‘逼宫’。不过遗憾的是，国内媒体在没有搞清楚事实之前，都跟着瞎起哄，结果反倒帮了穆勒一把。"在收购萨博项目尘埃落定之后，庞庆华回味起这场"交锋"仍难抑激动。

穆勒在关键时候摆出的"玉石俱焚"姿态，一度让"双庞"抓狂，不过再三权衡之下，"双庞"最终还是选择了妥协同意以1亿欧元的"溢价"收购萨博100%股权。

虽然在外界看来，相较今年6月，庞大集团和青年汽车2.45亿欧元购瑞典汽车53.9%股权的出价，当前1亿欧元全资收购萨博相当于打了2折，但萨博因现金流枯竭而在过去半年时间里陆续停产的现实，也加剧了公司的负债。

"我6月份曾考察过萨博时公司的负债并不高，但不到5个月，其负债就猛增了1亿欧元，相当于每个月负债递增2000万欧元。“