麦威咨询：中国车市现两极下半年趋势研判

2009年对于中国车市而言无疑是极度辉煌的一年，无论从哪个统计口径获得的数据看，年增长率均超过30%。如此快速的增长在带给汽车企业惊喜的同时，也令他们对未来充满忧虑：继续激进式地扩充产能，迎接更快的增长还是保守一点等待市场回调？对此，谁也没有十足的把握，大家似乎都在走一步看一步。而业内普遍给出的2010年增幅预测多是围绕15%左右。

如今，2010年已经过半，车市虽然仍在增长，但已经呈现出明显的两级分化倾向：大众和通用这两个强势品牌依然坚挺，日系品牌受丰田北美事件的影响已经元气大伤，自主品牌也开始呈现回落态势，部分经销商的库存已经达到极限。在这样的背景下，我们有必要再次在全局角度，对下半年的车市做一个预测，这个预测的关键在于寻找市场调整后，潜在的增长机会。

与大家普遍使用的站在全局角度预测市场增长有所不同的是，麦威咨询试图将全国市场分成若干级别，按不同级别的市场分别给出预测。这主要考虑到我国经济发展的不均衡性，而这种巨大的不均衡又会带来市场环境的显著差异，在没有揭示这种差异的情况下，笼统地使用数理分析预测市场显然是非常不可靠的。麦威咨询认为这也是以往业界市场预测普遍失准的重要原因。

麦威咨询根据国家信息中心此前的一个分析，将全国314个地级市划分为6个级别，这一级别划分综合了人均GDP、全市总人口数、年末储蓄余额、三产增加值以及市辖区人口数量等若干指标。处于同一级别的城市在经济总量、发展水平以及汽车市场规模上都具有可比性，而不同级别则存在较为显著的差异。其具体的细分结果如下：

根据上述分类结果，每级城市均相比上一级城市在汽车市场成熟度上有1-2年的滞后期，具体如图所示：

上图中，纵轴代表2009年1-8月各类城市每万人新车销量水平，我们认为人均新车销量是代表该城市市场发展水平的关键指标。

在这样一个前提之下，我们的预测难度将大大降低，此前我们要针对全国市场做出判断，相互干扰的因素过多，而如今我们只要分别针对各级市场做出判断即可，而每个级别的市场都有很大的相似性。

首先，麦威咨询从长期角度，使用R值理论对市场的长期走势进行判断。所谓R值是车价与人均GDP的比值。为了简单起见，我们使用车市中最能代表普通家庭购买水平的品牌——捷达作为车价的参照系。根据先导国家的经验，当R值处于2-3时，汽车市场将进入高增长阶段，年均增幅稳定在10-15%之间，持续时间7-10年。根据麦威咨询的测算，目前国内6类城市中，1-5类城市均已进入2-3区间，只是进入时间节点有所区别，具体情况见下图：

其中1类城市最早进入高增长区间，5类城市2009年进入该区间。如果我们设置高增长期持续7年为悲观预测，持续10年为乐观预测；年均增长率10%为悲观预测，15%为乐观预测，将会出现4组预测结果。而当高增长结束，我们设定这些城市的增长率为0取两个中间结果作为最高概率的情况，那么我们可以根据R值给出未来8-10年全国市场的增长率走势：

根据这一预测，2010年车市增幅应该处于13-14%之间。而10%左右的年均增幅在中国市场至少还要持续5-8年，有关这个市场的潜力，大家大可放心。虽然这一预测模型相对而言较为粗糙，但在进行长期趋势判断方面还可作为参考。同时，他指出，未来全国市场的增长机会在于中小城市。

在长期趋势确定后，我们需要具体审视每个中小城市的市场状况，用来筛选最有可能爆发的城市。在这方面我们就要具体考证这些城市的支柱产业发展态势，进而决定这些城市未来的经济走势。以及这些车市的市辖区面积、居民上下班半径、城市交通设施、4S店覆盖率等等与具体汽车市场息息相关的各类指标。

除此之外我们还需要判断，在这些城市中，什么样的产品将会热销。而对产品的描述可以从车身尺寸级别、厢型以及造型风格等不同角度加以定义。麦威咨询从最简单的车身尺寸级别角度，结合城市状况，给出一个分析示例：

通过麦威咨询的分析，我们可以看出，决胜未来国内市场，单靠从全国角度笼统地分析市场已经不足以说明问题了，要比竞争对手更早地找到市场机会，就必须深入市场内部。

小结：

通过基于6类城市及R值模型的长期预测，我们可以看到2010-2018年，我国汽车市场仍可维持10%左右的年均增长率。但1-3类城市将逐渐趋于零增长，未来这些城市的汽车市场将以换购和增购为主，首次购车的比例下降明显。而4-6类城市仍可望继续高速增长。

在车市长期向好的基础上，由于2009年的增长过快，实际上已经透支了一部分未来的增长潜力，再加上各大车企全部开足马力增加产能，未来几个月市场的库存情况不容乐观，可能会迎来一个短暂的回调，但持续时间应该不会太久，关键看各大厂家能够有效发现新的市场机会。

(编辑 赵起)