江淮蔚来再联手 江来制造有望开启蔚来的“降维打击”

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3月4日晚,江淮汽车发布公告称,将与蔚来控股有限公司签署合资意向书,双方拟在中国合肥市合资设立江来先进制造技术(安徽)有限公司(以下简称“江来制造”)。

受消息影响,江淮汽车当日开盘后十分钟封涨停,截至收盘,报9.47元,最新总市值达到179亿元。

资本市场对于江来制造的看好,来自于对蔚来进军大众化市场的判断。

尽管蔚来官方从未向外界正式宣布过,有关进军大众化电动市场的具体计划,但据内部人士透露,在内部财报电话会议上,作为创始人的李斌曾多次表示,蔚来将针对大众化市场,推出一个全新品牌。

此次,江来制造的诞生,被外界普遍视为,蔚来在进军大众化市场中迈出的一大步。

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对于江淮而言,通过和蔚来的不断深度捆绑,将获得前沿电动车技术,全面转战新能源市场,来弥补乘用车板块的短板。

从“代工厂”升级为“深度合作伙伴”,此次江淮和蔚来的再次深度捆绑,有望打破大众化纯电市场格局。以大众为首的合资品牌将直面蔚来的竞争。

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2016年4月,蔚来汽车与江淮汽车签订《制造合作框架协议》,确认江淮代工一期产能5万辆的计划。此后,江淮蔚来工厂成为蔚来汽车的代工厂。

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2020年3月,蔚来汽车与江淮汽车再次深度合作。双方拟在中国合肥市合资设立江来先进制造技术(安徽)有限公司。

公告显示,江来制造的注册资本拟定为人民币5亿元,江淮汽车拟认缴人民币2.55亿元,占注册资本总额的51%;蔚来汽车拟认缴人民币2.45亿元,占注册资本总额的49%。

值得留意的是,江来制造的经营范围和此前签订的《制造合作框架协议》存在大面积的重叠,进而也引起了外界的猜疑。

 2020年,蔚来全年累计交付新车为43728辆,相较目前5万辆的产能规模,明显还有余量。这也让双方合作旨在扩大产能的论断,不攻自破。

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在更多人看来,江来制造的成立,是蔚来进军大众化纯电市场的一个明显信号。

据内部人士透露,李斌曾在财报电话会议上指出,针对大众化市场,蔚来汽车将推出一个全新品牌,而不再使用NIO品牌。

 2021年,以大众为首的合资品牌,将集中发力大众化纯电市场。对于蔚来而言,以新品牌的形式入局,不仅有望寻找新的赢利点,改善盈利情况,还有助于平摊一部分的研发成本。

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身处同质化市场,蔚来的出圈离不开“人设”。用户型企业的画像,成为蔚来从一众造车新势力中脱颖而出的法宝。

什么是用户型企业?借用粉丝的经典评价,“当你购买蔚来汽车,你和它的关系在交钥匙时才刚刚开始”。

如果从资本角度来审视,对于蔚来而言,无微不至的服务,可能是一把双刃剑。

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先看一组数据。2020年,蔚来汽车实现营业收入162.58亿元,同比增长107%。其中,汽车销售收入为151.83亿元,同比增长106.1%。

尽管营收大涨,但蔚来的盈利能力依旧较差。2020年,蔚来汽车全年净亏损53.04亿元,这背后和其在服务环节不惜代价的处事风格,不无关系。

良好的口碑是蔚来用成本超支换来的。比如,除买车即享的终身免费质保、免费换电、免费异地加电、道路救援等基础服务外,包括服务无忧在内的增值服务也消耗了蔚来过多资源。

 李斌曾表示,服务无忧1.0在不算蔚来自己服务部门人力成本以及移动服务车等投入的情况下,单独一个使用服务无忧的用户,蔚来一年要亏损4000元,如果用户基数少,还能承担,如果用户基数大,确实难以持续。

目前,蔚来的用户为7.2万。每年在服务环节投入的巨额资源,已经让蔚来不堪重负,很难想象,当蔚来用户突破10万规模时,是否会陷入“卖一辆亏一辆”的尴尬困局。

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对于蔚来而言,要想持续维持高端化的定位和口碑,用户规模显然不宜过大。但这也和企业提升盈利的目标,背道而驰。

进军大众化市场,成为蔚来破局的不二选择。

在外界看来,蔚来可以充分利用口碑影响力,以新的品牌形式,进军受众面更广的大众化纯电市场,即可以实现销量和盈利的双增长,也能够维持现有品牌的高端形象。

观点

2020年,成功走出瓶颈期的蔚来,依旧面临不小的挑战。其中,销量规模和盈利状况是迫在眉睫,需要解决的问题。

江来制造的出现,不仅进一步加固了江淮和蔚来的代工模式,同时,也预示着蔚来成功找寻到了突破瓶颈的方法——进军大众化纯电市场。

事实上,作为创始人的李斌,不止一次在内部会议中表示,蔚来将推出新的品牌,聚焦受众面更广的大众化纯电市场。

对于蔚来而言,入局大众化纯电市场,不仅能够寻求新的销量增长点,还有助于分摊服务和研发成本。蔚来的“降维打击”, 有望打破大众化纯电市场格局。以大众为首的合资品牌将迎来造车新实力的挑战。

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