欧盟为收购开绿灯 保时捷将增股大众

上周，一则题为“欧盟批准保时捷收购大众”的消息在业内引发了不小的波澜，“打造欧洲车企航母对抗丰田等竞争对手”，更是一些行业评论人士的断言。

其实，作为大众最大的股东，保时捷一直都和大众保持着紧密的合作关系。而据业内人士解读，“保时捷收购大众”一说并不妥当，“保时捷增持大众股份”更切合实际。

■ 两个品牌同根同源

早在1930年，费迪南德•保时捷创建了保时捷公司；1937年，他又在奔驰公司的帮助下，创建了大众汽车股份有限公司。现在，在这两家公司的关键领导岗位，也都是由其后人所担任。在2005年9月底，保时捷便斥资30亿欧元，成为了拥有大众集团20%股份的第一大股东，而到了2007年3月，保时捷在大众集团的持股比例已经高达31%，其第一大股东的地位已不可动摇。

在技术研发方面，双方之间的相互支持也很能说明问题。保时捷30%以上的零部件采购来自大众；由保时捷研发的Tip-tronic手自一体变速箱，在大众和奥迪众多车型上都得到了应用；而在豪华SUV阵营中，保时捷卡宴、大众途锐和奥迪Q7，则是技术平台共享的三兄弟。

■ “批准”与“支持”的差异

“在保时捷增持大众股份的计划中，欧盟起到了促进作用，但不是决定性作用。”大众（中国）一内部人士分析称。他说，“批准”与“支持”这两个字眼的含义有很大不同，前者是被动行为，而后者则标志着欧盟在“增持项目”中具有主动性，“‘支持’这样的表述并不准确”。

 欧盟的批准为保时捷增持大众股份“开了绿灯”，因为按照《大众汽车法》，凡涉及公司收购等重大事项时，需要获得80%的多数票才能通过，任何股东的表决权都不能超过20%，即使它有超过20%的股份，而这也正是保时捷收购的关键阻碍。欧盟废除《大众汽车法》，就为保时捷增持大众股份彻底扫清了障碍。

■ 中国业务不受影响

据了解，目前大众品牌资本回报率是2.6%,还比较低。相比而言，保时捷则是全球最会赚钱的汽车制造商，上一财年保时捷仅售出97515辆车，但是净利润达42.42亿欧元，其中36亿欧元来自于股票期权交易，保时捷从衍生品交易中获得的利润是汽车销售的3倍。保时捷的这种运营能力，无疑会给大众带来更多的收益。

有消息称，欧盟委员会经调查认为，保时捷对大众的收购不会对欧盟市场的竞争形势产生重大影响。保时捷汽车控股股份公司首席执行总裁魏德进也许诺：“未来，保时捷仍将是保时捷，正如大众还是大众一样。”

然而，保时捷增持计划在欧洲大众本部带来了一些潜在的不安定因素———对于拥有着高薪的大众员工来说，这种收购让他们对未来产生了恐慌。但是，大众汽车在中国的业务却不会受到保时捷增持计划的影响。大众（中国）内部人士分析称：“欧洲发生的事情仅是公司的股比变动，在生产及销售层面，中国不会受到任何影响。大众和保时捷在中国仍将各自为政。”

(编辑 范佳)