设备巨头稳定受益 充电站价值被提前透支

新能源汽车尤其是纯电动汽车产业的启动，已使各地纷纷掀起兴建充电站热潮。

尽管目前国家技术标准还未出台，但整个产业链上的公司数年前就开始研发相关产品。根据国家电网的规划，到2020年充电站主设备总投资将达到320亿元，这还仅仅是静态投资计划。

设备巨头稳定受益

充电站按照功能可以划分为四个子模块：配电系统、充电系统、电池调度系统和充电站监控系统。充电站主要设备包括充电机、充电桩、有源滤波装臵、电能监控系统。充电设备包括快充机、慢充机和交流充电桩。

综合数家券商的研究报告来看，包括国电南瑞、许继电气、荣信股份、森源电气、奥特迅、思源电气、国电南自等公司均在充电站产业链中受益。

申银万国发布的行业分析报告预计，充电设备年均市场容量可达14亿元，未来5年市场规模68亿元，将给设备提供商带来商机。

据湘财证券新能源行业分析师冯舜测算，单个充电站基础设施和配电设施投资额不算大，如果电池续航能力能够达到半小时70KVA以上，充电站成本回收期能控制在6年以内。单个充电站基础设施和配电设施投资在430万元左右，从充电站成本回收期来看，当电池续航能力达到半小时70KVA时，充电站基础设施成本回收期为3.27年，充电站基础实施和配电设施回收期为5.88年，随着电池续航能力加强，充电站成本回收期还会缩短。

热点公司股价透支

在充电站产业链中，本次获得补贴的插电式混合动力乘用车和纯电动乘用车基本都采用锂离子电池。

分析人士指出，未来3-5年，镍氢电池HEV（混合动力）仍将是新能源车的主流，之后以磷酸铁锂电池为主要动力的PHEV（插电式混合动力）、EV（纯电动）将迎来广阔的发展前景。申银万国证券认为，在发展初期阶段，充电设备供应商最先贡献业绩，业绩增长最为确定，受益公司包括奥特迅、科力远、杉杉股份、江苏国泰、西藏矿业。

长江证券分析师刘元瑞认为，锂电化学品公司在未来都将受益。电解质方面，多氟多有望真正实现六氟磷酸锂国产化，打破日本3家企业对该产品的垄断；电解液方面，新宙邦和江苏国泰将获益；正极材料方面，当升科技前景看好。

实际上，在关注新能源产业领域，这些公司早已是被热炒多轮，不仅股价直线上涨，市盈率普遍在40倍以上，有的甚至高达80倍。比如，奥特迅股价从年初的21元涨到4月中旬高点37.98元，涨幅达80%，短暂回调又涨至33元；江苏国泰年初至今涨幅超过50%。另外，西藏矿业的走势甚至没有受到此次股市调整影响，从4月中旬的24元，几乎直线上涨至目前30元，涨幅超过20%。

尽管未来增长预期很强，不过在年内要精确计算充电站业务能给这些上市公司带来多少实际收益还比较难。冯舜认为，目前充电站处于推广起步，总体订单比较小，即使有订单，也需要一个释放的过程，对于上市公司今年的业绩不会有明显影响。
 

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(编辑 卢薇)