汽车产业发展需要什么样的金融体系？

访国务院发展研究中心产业经济研究部部长赵昌文

汽车产业发展需要什么样的金融体系？ 根据我的理解，汽车产业在发展中至少四个方面非常重要。

第一，需要供给重视消费者保护的消费金融体系。我们国家经济发展进入三七叠加的阶段，汽车市场也进入换挡期，过去的超高速增长也可能在一段时间内很难再现，如何在汽车市场竞争日趋激烈的情况下，通过金融手段刺激发展，我认为消费金融至关重要。通过消费金融一方面带动汽车产业整体增长，另一方面为消费者提供更多差异化的服务。   

第二，是风险收益结构合理、充满活力的科技金融体系。现在正处于关键转型时期，规模庞大的汽车产业需要不断的技术改造和转型升级，从而向价值链、产业链的高端爬升。而另外一方面，新能源汽车、物联网汽车等新兴汽车产业需要跨越技术和收益不确定性，任何一个都存在技术和收益的均衡问题，为了获得商业上的可持续性，促进中国包括新能源汽车在内的新兴汽车产业发展，汽车金融和科技金融特别重要，特别是创新金融市场和多层次金融市场。

第三，是可为大规模出口和国际化提供支撑的外向型金融体系。随着国内市场竞争加剧和国际化的加剧，未来将会有更大的发展空间，汽车产业化布局也将成为一种常态，这种背景下，需要为大规模出口提供支持，可以为跨国并购提供支撑的外向型金融体系。

第四，是传统金融需要继续不断为中国汽车产业发展发挥重要的作用，比如为汽车企业提供贷款在线融资，为汽车金融企业提供资产证券化、发行债券或者银行拆借等等。

那么，当前汽车金融产业存在的主要问题是哪些呢？简单的讲，对于汽车产业而言，金融服务的供给主体包括七个部分。一是银行，二是汽车金融公司，三是汽车集团下的财务公司，四是证券公司，五是汽车租赁公司，六是保险公司，七是新兴创业投资市场和多层次资本市场。

银行是为汽车产业提供融资服务的主要供给主体，也是为汽车消费信贷提供服务的重要供给主体，前者是主要，后者是重要。今年上半年，汽车制造类上市公司银行的借款余额是1025亿，其中中长期贷款是322亿。根据人民银行的数据，2011年末汽车制造业中长期贷款是727亿，比较当时的数据大家可以看到，2011年到今年增长的速度并不快，大致保持稳定的情况。从消费信贷来看，银行到2013年年底提供个人汽车贷款是1200亿，不良率是2.04%，比个人平均贷款不良率高1.51个点。

汽车金融公司是汽车消费信贷的主要供给主体。到今年一季度末全国17家金融公司总资产规模2819亿，总贷款余额2658亿。不良率是0.43%。

由此可见在汽车信贷消费结构上存在很大的改善空间。实际上整个新兴产业发展都受到这方面的影响，包括资本市场发展的不足使得直接融资比例大于间接融资比例。我们现在80%以上是通过银行体系间接融资配置的。

因此，推动金融改革、完善金融政策，才能推动汽车产业的健康发展。针对汽车产业，特别是推动汽车金融公司的发展至关重要，第一就是要拓宽汽车金融公司的融资渠道，支持汽车金融公司以证券化方式发行债券，支持汽车金融公司进行银行间的拆借，甚至支持汽车金融公司上市。其次，要适当放宽汽车金融服务公司的业务范围，支持汽车金融公司的创新。最后汽车金融公司的服务有必要进一步拓展，适度放松在融资业务方面的限制，使其专业化服务推动产业发展，有些新的业务可以探索试点。

第二，发达国家汽车金融、消费金融之所以发展跟信用体系有很大的关系，现在国家几部委搞征信体系的建设，无论是从立法或者信息共享，或者征信机构体系等等这些方面的建设都会极大的推动汽车金融的发展。最近大家看《历史转折时期的邓小平》，中国发展一开始征信就提供了很大的支持。

第三要建立健全汽车监管法律体系。我们现在总体上立法进程很快，但是在汽车金融还存在不少短板，一是建立和完善汽车金融相关的法律法规，包括消费信贷法、分期付款法、征信法、融资租赁法和破产法，同时对有些已经有的法律比如说担保法要完善，建立登记制度，建立汽车证券化的体系。 其次是建立汽车贷款管理办法，适当降低设立汽车金融公司的最低注册资本金，并可设立交纳注册资本的规定，允许投资人在规定期间的分期交付。再者是修订征信的规范性文件。