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借壳整体上市 广汽集团为后续扩张铺路

2012-04-10 11:28 来源:中国经济时报(北京)  编辑:汪琪  

3月16日,随着广汽长丰一纸公告,将终止广汽长丰股票流通的消息,为广汽集团正式登陆A股市场确定了时间表。随后3月29日,广汽集团也正式宣布在上海证券交易所上市。至此,广汽集团十年的上市路程最终圆满开花。

广汽A H融资平台

从2002年开始,广汽集团一直谋划实现整体上市,但由于各项因素使得这一进程缓慢。此后,在不断发展壮大之下,广汽集团渴求上市融资的心态也日益迫切。2010年8月30日,广汽集团率先以介绍的形式实现港股上市,从而形成了港股的融资平台。

2009年5月,广汽集团闪电收购湖南上市车企长丰汽车,使得广汽集团借壳谋求国内上市成为可能。收购长丰汽车后,广汽集团即宣称要在国内A股上市。2010年10月28日,广汽长丰公告称,因广汽集团开始实施整体上市计划从而停牌。此后,广汽集团发布了换股吸收合并广汽长丰公司的报告书,并以换股方式吸收合并广汽长丰。根据当时的报告书,广汽集团A股发行价为9.09元/股,广汽长丰换股价格为14.55元/股,换股吸收合并的换股比例为1.6 1,即换股股东所持有的每1股广汽长丰股票可以换取1.6股广汽集团A股股票。

2012年3月27日,广汽集团在A股发布上市公告书,从而正式借壳广汽长丰,实现A股整体上市。至此,加上此前在港上市,广汽集团同时拥有了港股和国内A股两大融资平台,也成为国内唯一实现同时在香港H股和国内A股整体上市的汽车企业。

为后续扩张铺路

针对广汽集团同时实现港股和A股整体上市,业内解读为广汽集团背后的雄心壮志。

2009年,在国家汽车振兴规划中,相关部门对 “四大四小”汽车产业格局的提出,为国内的汽车集团们吹响了必须快跑的号角。因此,在四小及四小之外的汽车企业则纷纷加快发展力争进入四大之列。广汽集团正是在属第二阵营中确定了这一目标:十二五期间进入国内第一集团阵营。

分析认为,整体上市不仅能够为广汽集团完善融资渠道,更能够增强广汽集团在国内汽车行业的竞争力。此前,广汽集团董事长张房有曾在接受媒体采访时表示,广汽借壳整体上市后,能理顺股权关系,实现对旗下广汽本田等合资公司的控股,从而加大对合资公司的投资力度。

广汽集团整体上市的资产包括广汽与本田丰田、日野、菲亚特成立的合资企业的50%的股权,以及商用车、发动机和汽车零部件等。目前,在广汽集团方面,收购长丰后,广汽与三菱汽车的合资仍处于筹备中,整体上市能够为这一项目提供必要的资金支持。另外,整体上市能够大大提升广汽的融资能力,从而进一步促进旗下合资公司的发展,增加公司在国内汽车行业中的竞争力。

业内分析认为,在实现整体上市后,广汽集团将迎来新一轮的扩张潮,其中包括广汽集团旗下的自主品牌发展,而整体上市正是为新的扩张铺路。此前在收购广汽长丰后,广汽集团董事长张房有曾公开表示,未来会继续推动并购,包括长三角及沈阳等地区,令集团产品更加丰富。在2010年年底收购浙江吉奥汽车后,广汽集团更是将目标直指华晨、福汽等车企。

注:广汽上市历程

1.2002年开始,广汽集团筹划整体上市,从而开始了股份制改造,历时三年。

2.2005年6月,广汽集团引入鲁冠球的万向集团和广州钢铁等股东,整体变更为广汽股份,意味着完成股权改制进入上市辅导期。

3.2006年6月,完成改制后,广汽集团当时确定上市的方案是把整车、零部件、服务贸易等业务打包上市,但由于合资双方产生巨大分歧,广汽董事长张房有公开表示,广汽上市计划无限期搁置。

4.2009年9月,财政部规定中方没有控股权的合资企业,不能合并进上市公司的财务报表。广汽集团上市因会计准则变更再次被迫搁浅。

5.2010年,广汽集团向联交所提出上市申请,以介绍形式在香港上市,即以新上市的广汽集团和骏威汽车公司交换股票,实现整体上市。

6.2010年8月30日,广汽集团实现H股上市,市值为565亿港元,在已上市的国内汽车企业中排行第三。

7.2011年6月,广汽长丰刊发公告,显示长丰集团所持股份全部选择首次现金权,按照12.65元/股,长丰集团1.14亿余股价值14.48亿元。广汽集团回归A股。

(编辑 汪琪)

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